越南电力市场概况及投资分析

    越南位于中南半岛东部，北与中国广西、云南接壤，中越陆地边界线长1347公里；西与老挝、柬埔寨交界；东和东南濒临南中国海。越南陆地面积32.9万平方公里，地形狭长，呈S形，地势西北高，东南低，境内3/4为山地和高原，有红河三角洲和湄公河三角洲等两大平原。越南北部和西北部为高山和高原，中部长山山脉纵贯南北。越南河流密布，较大的河流有红河、湄公河（九龙江）、沱江（黑水河）、泸江和太平河等。首都河内位于红河三角洲平原中部，面积3344.7平方公里，截至2019年底人口接近805.36万人，是全国的政治、文化中心以及全国面积最大和人口第二大城市。胡志明市是越南最大的港口城市和经济中心。截至2019年4月1日0点,越南总人口为96208984人。

　　一、国家概况

　　1. 经济概况

　　2020年，越南完成名义GDP为6293万亿越南盾，剔除物价上涨因素，实际GDP总量约为2712亿美元。综合来看，2020年越南全年经济增速达到2.91%，已经接近3%，是名副其实的全球屈指可数的四个季度均为正增长的国家之一。从各领域看，农林水产领域增长2.68%，对总体经济增长贡献率为13.5%；工业和建筑领域增长3.98%，贡献率为53%；服务领域增长2.34%，贡献率为33.5%。2020年越南进出口总额约为5439亿美元，同比增长5.1%，实现顺差191亿美元，其中，出口总额2815亿美元，增长6.5%，进口总额2624亿美元，增长3.6%。美国仍是越南商品第一大出口市场，越南全年对美出口额达764亿美元，同比增长24.5%; 其次为中国，出口额485亿美元，增长17.1%。

　　2. 主要产业

　　（1）农林渔业。2019年越南在种植面积减少10.22万公顷的情况下，生产水稻4345万吨，同比减产近60万吨。其他主要物产包括玉米476万吨，甜薯140万吨，甘蔗1527万吨，木薯1011万吨，花生43.88万吨，黄豆7.59万吨，各种蔬菜179.5万吨，各种豆类16.19万吨。越南集中造林27.36万公顷，开采木材1610万立方米，水产总量820万吨，同比增长5.6%，其中鱼类592.5万吨、虾类103.5万吨。

　　（2）工业。2019年越南工业生产指数同比增长9.5%，低于2018年12.4%的增幅。主要工业产品有金属、焦炭、精炼石油、印刷品、橡胶和塑料制品、纸和纸制品、床、衣橱、桌椅、硬煤、褐煤、纺织品等。

　　（3）服务业。2019年越南全年零售和服务业营业额约4940.4万亿越南盾（约合2101亿美元），比2018年增长11.8%，排除价格因素实际增长9.2%，高于2018年8.4%的实际增速。

　　3.资源情况

　　越南资源丰富，种类多样。矿藏资源分为能源类、金属类和非金属类等50多种矿产资源。能源矿藏主要有煤、石油和天然气；金属矿主要有铁、铬、铝、铜、镍、铅、钛矿等；非金属矿藏主有磷灰石、硫化矿、高岭土等。越南盛产大米、玉米、橡胶、椰子、胡椒、火龙果、腰果、咖啡和水果等作物。中部沿海、南部东区沿海和暹罗湾等海域，每年的海鱼产量都可达到数十万吨。

　　4. 能源消费

　　目前，越南石油开采和冶炼工业强劲发展，石油开采量大幅增加，国家电网覆盖率不断提升，水电、风电和太阳能光伏发电快速发展。然而，越南电力基础设施质量不高，电力短缺的现象仍较为突出。从2015年越南就开始进口煤炭，且煤炭进口量逐年提升。2017年越南原油开采量虽然同比减少不多，但仍困难重重，主要原因是有潜能的油田更远更深，开采成本上升，且大型气田储量正在萎缩。预计未来越南将有20%-30%的油气依赖进口。总之，越南主要能源资源正在枯竭。电力供需平衡面临挑战。

　　二、电力市场概况

　　随着经济快速发展，越南电力供需矛盾日益突出，尽管近年来年均发电量平均增长12-13%，但仍供不应求，足见越南电力市场发展潜力巨大。

　　1. 电力装机

　　截至2019年底，越南电力生产系统总装机容量5488万千瓦，规模在东盟中排名第二（仅次于印度尼西亚），在世界排名第二十三。其中，风能和太阳能的装机容量达到570万千瓦，约占总供应量的10％，水电装机容量1675.9万千瓦。越南电力集团（EVN）的装机占总装机容量的52.4%，从2016年到2019年，EVN在总装机容量中的份额逐年下降。

　　2. 电力生产

　　2019年EVN生产、购买电力约2311亿千瓦时，同比增长8.85%，其中从中国进口电约21亿千瓦时。2019年1-4季度越南本土发电量波动幅度不大，12月越南本土发电量为185亿千瓦时，同比增长3.9%。

　　2019年越南本土发电量为2274亿千瓦时，同比增长8.7%。其中，石油发电14亿千瓦时，天然气发电431亿千瓦时，煤炭发电1125亿千瓦时，水电656亿千瓦时，可再生能源发电47亿千瓦时。预计2020年，越南煤炭发电1354亿千瓦时，比计划增加26.2亿千瓦时（用于弥补水电缺口），各热电厂将耗煤4060万吨，进口煤炭1020万吨以满足发电和其他经济发展需求。

　　3. 电力消费

　　2019年，越南商品售电量2094.2亿千瓦时，同比增长8.87%，基本满足生产经营活动和民众生活用电需求。预计2020年，越南全国用电量为2600亿千瓦时，同比增长8.5%。?

　　4. 电价

　　根据政府发布的电价决定，2019年3月20日起商品电平均零售价格为1864.44越南盾（约0.08美元）/千瓦时（不含增值税）。电价因用电时段、行业、电压、用电主体性质不同有较大差别。居民生活用电价格为1678-2927越南盾（约0.072-0.126美元）/千瓦时，工业用电价格为970-4587越南盾（约0.042-0.197美元）/千瓦时（不含增值税）。

　　5. 能源监管体系

　　越南能源总局于2011年11月25日正式挂牌成立。越南能源总局隶属于越南工贸部，协助越南工贸部履行国家对包括电力、核电、油气、煤炭等能源的管理任务。越南能源总局下辖14个行政管理和直属单位，具有独立法人资格，独立账户，配有国徽图案的公章，总局地址在河内市。

　　越南电力市场是垄断性的，由国有企业EVN主导，而EVN受工业和贸易部（MoIT）监管。在发电市场中，EVN是单一买方，而电力传输和分配系统完全由公用事业的子公司运营。但是，政府的目标是在2023年前发展以竞争为基础的发电，批发和零售市场，尤其是为了吸引能源领域的私人和外国投资。

　　三、能源政策规划

　　2020年2月11日，越南发布《关于至2030年面向2045年越南国家能源发展战略定向》的决议。决议提出越南国家能源发展战略的具体目标：到 2030年初级能源供给将达到1.75亿至1.95亿吨油当量（TOE），2045年将达到3.2亿至3.5亿吨油当量；2030年电力总装机容量将达到12500万千瓦至13000万千瓦，发电量将达到5500亿至6000亿千瓦时。2030年可再生能源在初级能源供应总量中的比例将达到15％-20％，2045年将达到25％-30％。2030年，终端能源总消费量达到1.05亿至1.15亿吨油当量，2045年达到1.6亿至1.9亿吨油当量。2030年初级能源强度达到420-460公斤油当量 / 千美元GDP之间，2045年下降到375-410 公斤油当量 / 千美元GDP之间。炼油厂至少满足国内70％需求，确保有至少90天成品油战略储备。2030年进口液化天然气（LNG）的能力约为80亿立方米，2045年达到约150亿立方米。终端能源消耗的节能率2030年达到7％左右，2045年达到14％左右。与正常发展情况比较，能源活动产生的温室气体排放量2030年下降15％，2045年下降20％。

　　四、电力投资分析

　　1. 中越贸易往来

　　中越两国经贸合作发展迅速，双边贸易连年上新台阶。据中国海关统计，2019年双边贸易额1620亿美元，比上年增长9.6%，其中中国对越出口978.7亿美元，比上年增长16.7%，进口641.3亿美元，比上年增长0.3%。越方贸易逆差346.4亿美元。越南为我在全球前十大贸易伙伴，据越方统计，2019年双边贸易额1168亿美元，同比增长9.5%。越南对华出口415亿美元，为越南第三大出口市场，同比增长0.2%；自华进口753亿美元，为第一大进口市场，同比增长14.9%。越方贸易逆差338亿美元。中国对越南出口商品主要类别包括：机械器具及零件，计算机， 电子产品及零件，电话及零件，钢铁制品，面料、纺织品鞋类原辅料，塑料产品或塑料原料。

　　2. 越南形势分析

　　越南在吸引外国投资方面具有以下优势：政局稳定，经济发展较快，越南共产党和政府执政能力较强，政策具有连续性，注重经济建设；劳动力成本相对较低；地理位置优越，海岸线长达3260公里，港口众多，运输便利；越南投资法较为开放、完善，为外国投资者提供了较为全面的基础法律保障和较大力度的优惠政策；对外开放程度较高，目前越南已签署或正在推进17项自贸协定，投资者可利用东盟经济共同体、中国-东盟自贸区等自由贸易平台接近更广阔的国际市场；基础设施需求大。

　　近些年，越南经济高度增长，电力需求巨大，然而原有的电力设施并没有及时更新换代，使得本国电力需求已经超过电力产能，电力结构亟待转型升级。在发展利用新能源的世界大环境下，越南对发展可再生能源表现出强烈的兴趣，在亚太地区国家中发展可再生能源的意愿仅次于澳大利亚和日本。由此可见，在越南部分可再生能源的投资潜力巨大：

　　（1）水能。越南水电发展优势巨大，全国河流年均径流总量约8400亿立方米，位居世界第12位，仅湄公河预计可利用水力发电量就超过约200万千瓦，水能储备极其丰富。在2012年，水电提供了越南约48％的电力，在2020年，其他可再生能源利用比例提升后，水电下降到约20％。2016 年，越南水能资源理论蕴藏量308TW•h/a，技术可开发量123TW•h/a，经济可开发量83TW•h/a，已建水电装机1700万千瓦，年发电量 52.4GW•h/a，水能资源开发利用率42.6%。2018年，越南政府发布了《国家能源政策》，将中小型水力发电项目确定为优先发展策略，并定下了2020年越南水力发电装机容量达到2150万千瓦，2025年水力发电装机容量达到2450万千瓦，2030年水力发电装机容量达到2800万千瓦的战略目标。

　　（2）风能。越南风能资源理论蕴藏量20.99亿千瓦，具有较高的开发潜力。越南拥有3000千米长的海岸线，沿海地区风能资源较为丰富，部分地区年均风速可达8.0米/秒以上；全国一半以上地区风速高于4.0米/秒。越南国土面积的8.6%适合风力发电，其中包括内陆面积和海岛，越南中部（从广平到庆和一带）、南中部及南部等地区具有巨大的发展潜力，特别是宁顺省和平顺省。全球风能理事会（GWEC）预计，未来十年越南将安装超过500万千瓦的海上风电装机，并建议越南2030年海上风电装机达到1000万千瓦，2035年达到2500万千瓦，2040年达到4000万千瓦，届时海上风能可提供越南约17％的电力。

　　（3）太阳能。越南位于热带地区，具有丰富稳定的太阳能资源。越南年日照量在2000-250小时左右，平均太阳能密度为150 kCal/cm2，约等同于4390万吨的石油。2018年越南的太阳能光伏装机容量为13.4万千瓦，2019年飙升至550万千瓦（相当于东南亚太阳能发电总容量的44%），截至2021年1月5日，越南的屋顶太阳能光伏装机容量超过950万千瓦，装机101996台。这也意味着该国已经远远超出了（并且大大提前了）“2019-2025年屋顶太阳能促进计划”（RTS计划）到2025年底安装100000个屋顶太阳能系统或100万千瓦的目标。如此快的增长速度可见越南对太阳能发电的青睐和巨大需求。为此，越南政府制定了到2025年将太阳能发电能力提高到400万千瓦，到2030年进一步提高到1200万千瓦的新的太阳能发电计划。

　　3. 小结

　　目前，中国除了每年向越南出口电力外，还对越南进行了不断扩大的电力建设，仅中国华电就在越南投资建设过越南坚良一期燃煤发电、越南沿海二期燃煤发电、越南得乐风电项目等。然而，中国对越南的电力投资以建设传统的发电设施为主，由于煤炭、石油天然气、汇率等的价格波动因素，EVN电力生产经营成本支出过高，给财务状况造成空前压力，国内电力发展资金匮乏，融资困难，为保证全国电力供应年增12%-14%的目标，只能被迫上调电价，这是越南政府及民众都不期望的。越南拥有发展水能、风能、太阳能等可再生能源的地理优势和强烈意愿，在越南发展可再生能源不仅适应于当今世界提倡节能环保的大背景，也符合越南及周边各国的基本利益。投资方可从越南新能源发电产业链布局切入，结合越南不同地理区域的典型特征，布局新能源全产业链的规划，在提高装机比例、降低设备成本的同时，优化发电方式，从而创造更多中国电力企业在越发展的机会。中资企业在越南运营时应与越南历史文化相适应，遵守当地法律法规，尊重当地风俗习惯。

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