亚洲大趋势投资带来长期回报

我们探讨亚洲的三个大趋势——人口结构变化、可持续发展和数码经济，以及与这些结构性转变有关的行业的投资商 机。 俄乌战争、冠病疫情、通货膨胀及利率上升等因素，使当前的投资环境充满不确定性。面对瞬息万变的趋势，我们难免会乱了阵脚，而影响投资决策。

与其趁着短期市场波动进行投资，我们不如考虑着眼于长期结构性趋势，或所谓的大趋势，进行投资管理。

世界局势千变万化。分析大趋势因此有一定的挑战性。消费者情绪和竞争环境变化多端，导致流行趋势稍纵即逝。只有 通过全面、深入的分析，我们才能确定重塑经济、行业和企业的大趋势。那些凭借大趋势与时俱进的企业，更经得起竞 争的压力，实现长期回报。 亚洲的三个大趋势 在此我们探讨亚洲的三个大趋势——人口结构变化、可持续发展和数码经济，以及与这些结构性转变有关的行业的投资 商机。 人口结构具吸引力 根据联合国的人口估计，亚洲的人口数量占世界总人口的60％，是全球人口最多的区域。但亚洲市场对投资者的吸引力，不只是人口数量，而是其人口结构。

亚洲人口的年龄结构越来越年轻，但老龄化现象也越来越普遍。全球出生于1981年至2000年间的千禧一代，有四分之一 来自亚洲。与上一代相比，千禧一代拥有较高的教育程度、收入和消费能力。

此外，亚洲也是全球中产阶级增长最快的地区，其人数在未来10年内将超越所有发达国家的中产阶级总人数，有助于提 升亚洲以消费为导向的经济领导地位，甚至推动全球经济增长。 亚洲生产高价值商品和服务，这些几乎瞬间被不断扩大的中产阶级购买及使用。因此，许多数码休闲、个人金融服务等 企业都希望在亚洲寻求商业契机。与此同时，亚洲人口正迅速老龄化。

亚洲开发银行预计，亚洲的老年人口将在2050年达到9亿2300万，成为全球老年人最多的地区之之一。 为了应对这种情况，各国政府正采取一些措施，包括延迟退休年龄、增加女性在劳动市场的参与率、引进更多外籍员工 以及提升员工技能，以提高生产力。那些能把握不断变化的人口结构和政策所带来的机遇的企业，很可能会成为下一个亚马逊。

ESG也是投资大趋势 亚洲人口规模庞大，对自然资源的需求高，面对环境恶化和气候变化的风险也较大。因此，越来越多消费者和企业注重 环境、社会和治理（ESG）实践。亚洲有望能引领长期可持续发展，尤其是在食物消费和迈向清洁能源的领域。

我们预计亚洲将带领ESG项目的资金投入和相关融资。以亚洲为基础的ESG投资组合投资额增长速度，比其他地区来得 快。评级机构晨星（Morningstar）的数据显示，亚洲可持续发展基金的总资产在去年6月达到了363亿美元，比前年增加 一倍。可持续发展基金投资组合强调的是以利润和宗旨两种形式实现回报。

首先，企业可通过采纳绿色商业模式增加收益。例如，选择节能的办公单位，可节省水电开支。在高碳排放领域的企业也可寻求更洁净的能源，以减少碳税。

其次，投资者可以选择那些直接参与生产和分配可再生能源或大型可持续农业所需的基础设施的企业，通过提供资金支持绿色经济。

疫情使数码服务普及化 冠病疫情的暴发使亚洲在推动全球数码创新方面起到了举足轻重的作用。谷歌、淡马锡控股和贝恩环球顾问（Bain & Company）的报告指出，单单在东南亚，就有4000万人在疫情期间首次上网，使本区域的互联网用户增加至4亿4000多万人。这个人数比美国总人口还要多。

随着互联网的使用越来越普遍，将电子商务等领域的数码服务普及化的机会也越来越多。事实上，亚洲已在电子商务领 域缔造了历史。在2021年实施严格的防疫封锁措施期间，中国成为第一个线上消费超越线下消费的国家。

日益数码化的环境，也为教育、金融和医疗等领域开拓了新的线上服务。 如何进行大趋势投资？ 这些大趋势带来了一些投资商机，其中最吸引人的是那些结合了两个或多个趋势的契机。

以绿色房地产为例，亚洲快速增长的城市人口需要适合居住、工作和玩乐的绿色空间。但长期来看，随着不断收紧的建 筑条例和人们对可持续发展的意识提高，针对采用绿色材料及需要较少能源来运作的项目的需求也将不断提升。

此外，亚洲人口中有许多是没有银行账户的。根据国际咨询巨头KPMG的估计，只有37％的东南亚人拥有银行账户。然 而，智能手机如今人人在手，那些针对未拥有银行账户人群而开拓数码金融方案的创新企业，正积极提供贷款、保险、 付款和转账等金融服务。这些服务已经在正规的银行体系以外进行。这些创新企业显然也是投资者的选择之一。

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