试水两年 东盟人民币国际化成效显著(2011/10/20)

    今年下半年以来，国家有关部门在进一步推动跨境贸易人民币结算方面动作频频，不仅将跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国，完成了此项政策由少部分地区试点至全国铺开的历程，同时回流机制建设步伐也明显加快，颇令业界瞩目。
　　东盟被视为人民币国际化第一站。跨境贸易人民币结算试水两年，主要结算对手即为东盟国家，对人民币国际化探索发挥了重要作用。专家认为，尽管当前跨境贸易人民币结算在东盟国家面临多重瓶颈，但前景依旧可期。

　　看过往：人民币国际化试水东盟两年成效显著

　　“人民币国际化进程是不可阻挡的，我们需要驾驭和跟上这一潮流”，在今年8月在南宁举行的第六届泛北部湾经济合作论坛上，泰国泰华农民银行高级副总裁胡锦通说。
　　自从2009年7月东盟和港澳台地区一起成为跨境贸易人民币结算首批境外试点的区域以来，东盟便被视为人民币国际化第一站，各方对东盟在跨境贸易结算方面所能发挥的作用寄予厚望。而两年来，人民币国际化东盟“试水”确实不负众望，取得了显著成效。
　　2010年，中国与东盟国家的贸易总额达2158亿美元，占东盟贸易总额的97.6%。同时，中国对东盟国家投资也保持了较快的势头，累计直接投资已突破110亿美元大关，直接投资占95%以上，中国已成为东盟国家重要的外部投资渠道。双方经贸合作的加深为人民币走向东盟提供了坚实基础。
　　作为中国与东盟合作的桥头堡，广西在人民币跨境贸易结算中获益匪浅。中国人民银行南宁中心支行提供的数据显示，从2010年6月广西试点开始至2011年6月末，广西累计办理的跨境人民币业务超过290亿元，特别是货物出口人民币结算量已达216亿元，居全国首位，约占全国货物贸易出口人民币结算量的27%。
　　中国银行金融市场总部总裁黎晓静认为，自2009年7月，跨境人民币结算试点正式启动以来，尽管仍处于不断发展和探索的过程，但跨境人民币结算业务的创新与发展，仍在向纵深推进。2011年上半年，境内各家商业银行办理的经常项下跨境人民币结算业务量，已达到9576亿元人民币，约占同期中国对外贸易总量的8%。同比增长13.3倍；投融资项下跨境业务量已达到1338亿元。黎晓静认为，跨境人民币业务的发展，极大地促进了跨境金融的发展，同时也为中国—东盟等区域金融合作提供了新机遇、新内涵。
　　人民币跨境贸易结算的实施令不少致力于参与中国—东盟经贸合作的企业获利颇丰。从事进口生意的广西金贝集团董事长兼总裁阮锦贤告诉记者，由于人民币持续坚挺，公司在东盟国家的不少贸易伙伴都倾向于利用人民币进行交易，这不仅减去了不断换汇的麻烦，提高了工作效率，而且不必再冒汇率随时变化的风险。

　　析现状：“三重瓶颈”制约人民币进一步走向东盟

　　专家认为，目前在东盟等金融基础相对薄弱的新兴经济体推进跨境贸易人民币结算依旧面临“资金池”不足、避险产品缺乏、回流渠道受限等三重瓶颈。
　　首先，人民币在东盟国家的“资金池”仍需进一步扩大。目前，中国跨境贸易人民币结算的业务量大部分集中在进口，出口较少，通过投资等方式流入东盟的人民币也颇为有限。在当前东盟对中国贸易存在逆差的背景下，东盟国家获取的人民币有限，这导致一些我国与东盟之间的人民币结算面临头寸不足窘境。
　　同时，人民币在境外缺少丰富充足的汇率避险产品，海外人民币资金的投资渠道十分有限，收益率也相对较低，使得东盟企业持有人民币意愿依然偏低。一家贸易公司的负责人告诉记者，海外客户持有人民币头寸，目前情况下除了支付给中国的客户，只能拿在手上，流动性不是很高，在一定程度上也影响了客户以人民币结算的意愿。而中国与东盟国家高端金融人才的缺乏令区域内人民币汇率避险产品创新进展缓慢。
　　还有专家提出，目前中国仍对资本项目实行管制，虽然境外人民币清算行等三类机构可投资境内银行间债券市场及QFII制度在一定程度上对境外投资者开放了境内资本市场，但是审批和额度限制使大多数境外资金投资境内受限，制约跨境人民币结算业务发展。　
　　宗良指出，人民币跨境贸易结算必须解决三个方面的问题：一是“走得出”，二是在海外“能转动”，三是“能回来”。从目前状况而言，这三方面虽然都取得了一定成绩，但依然需要进一步推进。

　　展未来：人民币国际化东盟前景依旧可期

　　尽管当前人民币走向东盟依旧面临多重瓶颈，但业内人士还是对人民币国际化前景表示乐观。
　　中国银行战略发展部副总经理宗良预计，到2015年，人民币跨境贸易结算总规模将达到6万亿人民币。毫无疑问，这将为人民币跨境贸易结算的发展提供更为广阔的发展空间。专家认为，未来中国与东盟之间的跨境贸易人民币结算将继续向纵深发展，回流渠道有望进一步拓宽，区域内金融产品和服务也将进一步丰富。
　　日前，中国人民银行和商务部分别发布了《外商直接投资人民币结算业务管理办法》和《商务部关于跨境人民币直接投资有关问题的通知》，允许境外投资者以合法获得的境外人民币依法来华开展直接投资活动。摩根大通分析称，这无疑是中国为促进人民币全球流通成为一个完整循环而做出的努力，标志着人民币国际化迈入下一个阶段。
　　此前，在8月举行的第六届泛北部湾经济合作论坛上，中国人民银行研究局副局长汪小亚明确表示，中国需要进一步探索境外机构依法持有人民币的有效的回流渠道，提供合理的保值渠道，逐步建立人民币资金跨动流域里面的循环的路径，不断深化中国和东盟地区金融市场合作。
　　快速发展的跨境贸易人民币结算点燃了区域内金融机构创新业务的热情。目前，汇丰、摩根大通、花旗等全球性的银行都在推出人民币的结算产品和服务，积极抢占市场份额。对中国—东盟自贸区区域内的银行来说，要在未来的金融世界中占住先机，创新成为必由之路。

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